（原标题：索菲亚投资的图特股份IPO：上市前分光利润开云kaiyun，关联往来激增，对赌压身）

12月25日，广东图特精密五金科技股份有限公司（下称““图特股份”“）发布了一系列论说，拟参预宇宙中小企业股份转让系统公开转让股份并挂牌。

转头图特股份的上市之路，可谓穷苦重重。公开府上表示，此前，图特股份曾请求深交所主板上市。2023年6月26日，深交所受理了图特股份的上市请求文献，但是公司本应在之后的20个使命日内收到监管首轮问询，但直到2024年1月4日才收到审核问询函。公司方面回应得也很冉冉，直到本年7月31日才发出回应。

图特股份审核经由阐扬彰着较慢，但是更奇怪的是，在第二轮问询后，此次IPO戛但是止。因图特股份过头保荐东谈主除去刊行上市请求，2024年9月14日，深交所决定隔断其刊行上市审核。

如今，在深交所主板IPO隔断仅三个月之后，图特股份即再次驱动上市勾通备案。凭据12月18日民生证券股份有限公司发布的勾通备案论说，图特股份这轮再战IPO的勾通机构以及讼师事务所和司帐师事务所依然“老伴计”。

此前图特股份曾深陷“对赌”危急，而此次又转谈“新三板”似有在北交所上市之意。那么，此次图特股份再战IPO能顺利么？

三年分成6000万元，实控东谈主和支属一齐富

图特股份是典型的创业顺利，全家享福的案例。

早在2006年，如今图特股份的骨子限度东谈主何骁宇、陈解元就有了交加。彼时，两东谈主在佛山市顺德区嘉和达五金塑料成品有限公司同事，陈解元担任实施董事兼总司理，何骁宇担任监事。

或者是互助领略、谈同义合，三年后二东谈主便一齐创业。据公司最新一版的招股诠释书败露，2009年5月25日，何、陈二东谈主共同出资成立了佛山市顺德区迎南五金有限公司，也即是图特股份的前身。凭据公司规定，迎南五金设速即的注册成本为 10万元，由鼓吹以货币出资，其中何骁宇出资5万元、陈解元出资5万元。

多年来，图特股份赶紧壮大。2021年9月，公司从图独到限蜕变为了股份有限公司——图特股份。而历经了十年的高速发展后，公司的净钞票鸿沟也从2019年的10万元增长到了2021年的1.87亿元，翻了约1800倍。

公司从广东小厂成长为了拟上市企业，两位实控东谈主也齐成了富豪。

2020年到2023年所有四年技能里，除了2021年未分成除外，剩下的三年技能里，图特股份每年齐进行了分成，所有金额提高6000万元。

值得提神的是，2020年以前分成金额达3272.50万元，但是以前净利润仅3272.63万元，公司在2020年险些将以前扫数净利润齐进行了现款分成。而图特股份对深交所问询函的回应表示，2020年12月之前实控东谈主何、陈二东谈主握股比例之和均为100%。也即是说，这3000多万元全部参预了何、陈二东谈主的腰包。

另外，2020年度，公司存在将部分废物收入用于现款分成的情形，分成金额为272.50万元。而该次通过现款分拨股利未经董事会、监事会有策划，亦未经过鼓吹大会审议，直到2022年底，何、陈二东谈主才对此事进行追尊，于2023年补缴了该次现款分成产生的连系税费。

2022年、2023年共计分成3000万元，这两年两位实控东谈主握股比例之和均在80%以上。也即是说这三年间，何、陈二东谈主仅通过分确立赚钱超5600万元。(2年共计分成3000万元，80%是不是应该是2800万元？)

实控东谈主们富了起来，当然也不会忘了亲戚们。

2020年11月，图特股份设立了佛山集恒、佛山胜亨，当作实施股权激发概念和骨子限度东谈主支属入股的职工握股平台，其中佛山集恒以货币景色438.46万元认缴新增股份194.87万股，佛山胜亨以货币景色428.14万元认缴新增股份190.28万股，认购价钱均为2.25元/股。

鉴于图特股份聘任的评估商榷公司对截止2019年12月31日公司的每股市集价值的估值为7.8140元，公允价值与骨子增资价值有差额，公司需说明股份支付用度。其中关于骨子限度东谈主支属入股部分，公司在招股诠释书中败露，于2020年一次性说明了股份支付用度1454.17万元。

融资格程疑窦多，关联往来激增

而就图特股份的融资格程来看，公司的发展有不少疑窦。

2021年以后，在图特股份完成股份制改良以后，引入了三个投资东谈主，索菲亚投资、德韬全球居以及曾勇。值得提神的是这三位的关联企业或是图特股份的供应商，或是公司的客户。而其中愈加令东谈主生疑的是，投资东谈主入股行动与销量的关联联系相配彰着。

深圳索菲亚投资处分有限公司于 2021 年 5 月入股图特股份，2020 年至2023年，图特股份向其控股鼓吹索菲亚过头限度的企业销售金额永别为390.83万元、3103.59万元、7405.86万元和1.02亿元。德韬全球居于2022年11月入股图特股份，其与金牌厨柜属于吞并实控东谈主限度下的企业。2020年至2023年，图特股份向金牌厨柜销售金额永别为1.94万元、6.55万元、45.54万元以及1795.37万元。

很彰着，在投资东谈主入股图特股份以前，其关联的企业与公司的往来量即发生激增，且随后技能里握续高速增多。这么高的关联度也引起了深交所的模样，在第一轮问询中，深交所曾就针对这个问题要点模样。

此外，就公司当今的鸿沟而言，其在深交所初次公开荒行的募资概念号称激进。

在招股诠释书中，图特股份拟公开荒行不提高2818万股股份，募资金额为6.90亿元，其中，4.52亿元的资金将用于智能制造基地成立神态、3608.48万元将用于研发中心成立神态、剩下的2.02亿元将用于补充流动资金。

截止2024年6月30日，图特股份总钞票鸿沟为8.40亿元，净钞票所有4.90亿元，公司融资金额远浩瀚于净钞票鸿沟；

其次，截止6月30日，图特股份的货币资金鸿沟为3422.70万元，公司用于补充流动性的资金是当今公司现款及现款等价物余额鸿沟的近6倍；

临了，截止2023年12月31日，图特股份仅有9000万元傍边的固定钞票，此番成立筹划的工程总和却高达5亿元。

家喻户晓，家居制造业的发展受宏不雅经济变化和房地产行业场地等身分的影响，如斯大鸿沟扩产是为何？

对赌压身，临了一搏

此次图特股份在“新三板”挂牌并以此冲刺北交所，或者是其实控东谈主的临了一搏。

2021年后，图特股份引入索菲亚投资、曾勇、德韬全球居三位鼓吹以后，公司骨子限度东谈主何骁宇、陈解元永别与三位鼓吹签署了出奇权益安排商定。

在何、陈二东谈主与以上三位鼓吹签署的对赌左券中，均存在具有一定触发条件的股份回购条件。其中，要是公司未能在2026年12月31日前、完成初次公开荒行股票并在深圳/上海证券往来所挂牌上市，图特股份实控东谈主需要对三位鼓吹永别进行股权回购，回购价钱包括投资额和利息，利息率永别是投成本金的10%、8%和10%的年单利。

昭彰，图特股份在9月14日的除去请求触发了回购条件，按理来说，实控东谈主应当对三位鼓吹进行股权回购了，但是如今却又在冲刺“新三板”。

原因在于鼓吹们关于回购条件暂时古老了。图特股份在发布的公开转让诠释书中败露，本年12月，何、陈二东谈主与以上三位鼓吹齐达成了新的《补充左券》，左券在前述条件中添加了“北京证券往来所”的选项，而截止技能仍为2026年12月31日。

这么就诠释注解了为什么图特股份在从深交所除去后仅3个月又冲刺“新三板”，因为如今图特股份所剩技能如实未几了。因为要在北交所上市，需要得志在新三板挂牌满一年，且提交上市讨教材料时必须是改革层企业。

鉴于图特股份已完成了股改，一般来说从讨教、反应到挂牌，苟简在四到六个月傍边。而每年5月份第一周是基础层转向改革层的转层周，由督导机构填报上报，相宜条件的企业自动从基础层转为改革层。要是获胜的话，还需在改革层挂牌一年。之后在北交所上市的经由还包括受理、审核机构审核、上市委员会审议、报送证监会并完成注册以及临了的上市，或者所有需要6个月傍边的技能。

关于图特股份的实控东谈主来说，要是此次冲击北交所失败，那么他们可能不得不支付6000万元以上的巨款来往购股份，等于这几年的分成又全拿出来了。

那么此次图特股份能获胜上市北交所么？当作居品行业的上游供应商开云kaiyun，在居品行业多数参预疏导周期确当下，图特股份不错竣事“年均复合增长率不低于50%”的要求而获胜参预改革层么？何骁宇、陈解元濒临的挑战不小。（《搭理周刊-财事汇》出品）